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股票疯狂周后的下一步是什么?

N EW YORK(美联社) - 股市需要看治疗师。

气质,轻浮,容易出现剧烈的情绪波动,本周市场让投资者狂奔。 从一天到下一天,甚至在几个小时之内,股票从绝望转向乐观,从深度亏损到大涨。

道琼斯工业平均指数周三一度暴跌460点,但在交易日结束时大部分跌幅都在减少。 周五,它飙升263点。 道琼斯指数本周的高点和低点之间的差异是近三年来最大的。

投资者似乎从各个方面受到冲击:油价暴跌,欧洲经济放缓的迹象以及对埃博拉下行的恐惧; 强劲的企业盈利和令人放心的就业市场数据上行。

Bell Curve Trading的首席市场策略师Bill Strazzullo表示,“我们已经进入了一个高波动的市场,而且它仍然存在。”

以下是推动狂躁交易的因素以及下周的前景:

欧洲的衰退?

投资者担心欧洲可能陷入另一场衰退,可能比一年前出现的更为严重,而经济放缓可能会削减美国公司的利润。

来自欧洲的坏消息本月早些时候开始堆积起来。 该地区最大的经济体德国表示制造业产出下降。 国际货币基金组织(IMF)将2014年欧元区经济增长预测下调至0.8%。 周二有消息称,18国地区的工业生产在8月份暴跌,人们真的感到害怕。

世界第二大经济体中国经济也在放缓。

“如果全球经济的主要推动力 - 欧洲和中国 - 继续挣扎,美国能否继续复苏?我不这么认为,”Bell Curve的Strazzullo说。 “我认为我们的经济增长将会低于预期,你会看到股票价格较低。”

甚至一些乐观主义者也很担心。

“在这种放缓中,情况更为严重,”富国银行证券(Wells Fargo Securities)高级经济学家马克•维纳(Mark Vitner)表示,他指的是欧元区。 “这是造成损害的德国和法国,而不仅仅是外围国家(如希腊)。”

维特纳补充说,对美国的危险很容易被夸大。 他指出,美国是一个相对封闭的经济体。 美国经济产出中只有14%来自出口,这是世界上最低的出口份额之一。

衡量欧元区问题的一个衡量标准是其采购经理人指数,这是对商业活动的广泛衡量。 接下来的读数将于周四公布。

石油价格

基准美国原油周五收于每桶82.75美元,这是多年来的最低价。 这个下降已经打击了本月的能源公司。 两位道指成员雪佛龙和埃克森美孚分别下跌了6%和3%。

不过,最终,油价下跌可能对股市有利。 这是因为价格的下降意味着司机最终会花更少的钱来装满他们的坦克,这会让他们有更多的钱花在其他东西上,比如旅行,衣服和晚餐。

美国投资助理副总裁约翰杰瑞斯周三在一份报告中指出,该国部分地区的汽油排放量已降至每加仑不到3美元。 他写道,在假日购物季节,天然气价格的下跌可能会对零售商产生“好处”,并将其作为USAA共同基金本周购买股票的原因之一。

美国经济

支出增加肯定有助于平息投资者的紧张情绪。

道琼斯指数在周三令人作呕的460点下跌的一个触发因素是一份报告显示,9月份零售额较上月下降0.3%。 汽车,汽油,家具和服装的购买都减缓了。

瑞穗证券(Mizuho Securities)的经济学家史蒂文里奇托(Steven Ricchiuto)在周三发布数据后不久给客户写道:“经济仍然停留在过去几年一直存在的同样的低增长轨道上。”

尽管如此,将坏消息置于背景中也很重要。 美国经济多年来处于最佳状态。 雇主正在以15年来最强劲的速度招聘,大多数经济学家预计今年和明年美国将增长3%。

下周投资者将获得更多的茶叶阅读美国消费者。 互联网巨头亚马逊(Amazon.com)周四报告盈利,并于周五报道航运巨头联合包裹服务公司。

利润图片

最后,您可以谈谈全球经济状况和美国消费者。 但最大的股票驱动因素是收益。

图表A:通用电气和德事隆周五公布的井喷利润,推动标准普尔500指数上涨1.3%。

另一个好消息是标准普尔500指数中的公司似乎根据金融分析师的平均盈利预测合理估值。 根据研究公司S&P Capital IQ的数据,该指数在未来12个月的交易价格是其预期每股收益的15.1倍。 这比2001年以来的平均值16.4略低 - 意味着更便宜。

但金融分析师是一个臭名昭着的过于乐观的群体。 对于明年的所有人来说,他们预计收益将增长11.5%,是刚刚结束的季度预期增长率的两倍多。

这有多大可能?

下周,当标准普尔500指数中的127家公司报告第三季度收益时,投资者将获得更清晰的观点,更重要的是,谈论未来的前景。 报道的有Apple,Procter&Gamble,Boeing和Ford。

宾夕法尼亚州埃克斯顿的沃伦金融服务公司首席投资官兰德尔沃伦对此持乐观态度。

“现在是购买的好时机,”沃伦表示,他本周收购了谷歌6%的股票。 “我认为盈利将会拯救。”