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俄罗斯对粮食出口的限制凸显了对稳定性的担忧

虽然市场已经注意到能源价格急剧下跌以及俄罗斯卢布的相应鞭打变动,但克里姆林宫已采取示范(但相对未被注意)的措施来限制其粮食出口。 这些限制始于软障碍,但最终导致出口关税在2月1日生效,提供了对政府在当前经济衰退背景下对政治和社会稳定的担忧的洞察力。 然而,这些出口障碍不太可能遏制食品价格,也不会维持政府目前的高人气收视率。

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由于过去十年对农业部门的大量投资,俄罗斯是世界第四大粮食出口国,因此已成为国际粮食市场的重要参与者。 由于天气条件有利,俄罗斯目前正在享受超过1.05亿吨的丰收粮食 - 这是苏联后第二好的作物。 由于卢布主导的国内价格与以美元计价的出口价格之间的差价,交易商试图利用套利机会,因此丰收和萎缩的卢布在2014年第四季度显着推动了谷物出口。 鉴于对通货膨胀迅速增加和粮食出口激增的担忧,政府介入以限制出口。

面包是俄罗斯饮食的标志性部分,由于其作为俄罗斯经济的非官方指标,其价格受到政府机构的密切监控。 虽然面包价格对于吸收中产阶级的都市寿司而言并不那么重要,但它们对工人阶级和老年人来说至关重要,他们是现任政府的两个关键选区。 通过增加国内市场的粮食供应,克里姆林宫正在寻求为两个忠诚的投票集团提供一些经济缓冲 - 特别是以谷物贸易商而非联邦预算为代价。 老年人和工人阶级的面包消费量可能会增加,因为一些食品因购买力下降而无法定价; 因此,这些团体将特别难以感受到面包价格。

最近关于荞麦的报道说明了克里姆林宫对食品价格和社会稳定的真正担忧。 荞麦是另一种富含俄罗斯知识的产品,但其消费相对温和。 尽管如此,11月荞麦收成不佳的谣言引发了囤积,谷物从主要城市中心的货架上消失,价格上涨了两倍。 尽管官员们指出供应充足且收成预计会大幅超过国内需求,但消费者的恐慌情绪仍然普遍存在。 鉴于对通货膨胀加剧和货币贬值的担忧,这种恐慌表明了当前人口的情绪。

遏制谷物价格的非市场干预措施可能对面包价格影响不大。 除面粉外,面包生产需要各种成分,其中许多是进口的,或者由于卢布贬值而价格上涨。 与石油类似,世界小麦价格以美元报价,并将继续作为国内价格的衡量标准。 此外,贸易商将在国内市场上销售还远未确定。 当他们试图等待2015年7月1日结束的出口关税时,他们可能会与政府保持仓库中的库存与猫捉老鼠的游戏。

自去年12月宣布实施不低于每吨35欧元的出口关税以来,国内粮食行业坚持认为政府已加大力度阻止出口,引用卫生问题,未颁发出口许可证和挫败运输工作。 克里姆林宫正在积极选择牺牲硬通货收益机会(2013年粮食出口超过40亿美元)以及作为可靠粮食出口国的信誉风险,以遏制国内价格和支持。

政府有合理的责任确保其人口的粮食安全,但俄罗斯近乎创纪录的收获表明粮食安全不是一个问题。 相反,随着经济进入可能是残酷而漫长的经济衰退,克里姆林宫正试图控制粮食价格。 随着经济衰退的全面影响在2015年开始发挥作用,人们普遍担心,由于预期的经济困难,对克里姆林宫的民众支持可能会发生变化。

Colley是Highgate Consulting的董事总经理。