新闻是有分量的

高增长经济犹豫不决

最重要的措施,即在总统年度经济报告中填写表格和文字的那种,美国经济正在滚动。 实际国内生产总值增长率达到五年来的最高点,失业率创下历史新低,建筑活动正在蓬勃发展。 也许更重要的是,工作场所的总收入(包括奖金和附加福利)正在上升,实际人均GDP正在增加。

这个好消息表明大多数美国工人和家庭正在变得更好。 但通常情况下会有“但是”这样的事情,很少有经济信号指向上升。

越来越多的证据表明,能源价格,贸易和其他政府政策的不确定性上升正在导致企业的管理者和业主在进行重大的创造就业机会投资之前暂停,犹豫和审查情况。

这些企业主看到了有关油价上涨,利率上升(美联储承诺更多相同),加拿大和墨西哥贸易不确定性日益增加以及白宫官员与中国领导层之间交易对话的头条新闻。 这些只是私人决策者试图理解的不确定性汤的几个主要成分。

根据他们的专长,公司可以查看这些元素中的任何一个并决定点击暂停按钮。 他们所有人在一起可以把风吹走经济的高飞帆。

猜测是一回事,但证据是什么呢?

当美国制造工厂的运营商面临不确定性时,他们转向外部临时工公司承包额外的劳动力。 他们没有永久雇用,而是选择临时工。 最新的劳工统计局就业数据反映在下图中,表明制造业就业增长率正在下降,临时雇员的增长率几乎相同。

Yandle图


当劳动力市场紧张且生产率上升时,雇主倾向于提高工资以吸引和留住工人。 但是,当不确定性进入市场时,相同的雇主会提供奖金,更多假期和其他附加福利(他们可以关闭和继续的事情),而不是提高工资。 最近的BLS调查这种情况正在发生。

当高管们无法预测华盛顿将采取哪种方式进行快乐式的贸易谈判时,他们会退回并审查他们计划的投资。 亚特兰大联邦储备银行最近对其所在地区的330家企业进行了调查,询问对贸易政策不确定性的反应。 约67%的受访者他们正在犹豫并审查他们的扩张计划。

这是否意味着我们正在达到当前经济扩张的高潮? 也许 - 我们必须平衡好与坏。

但这是否意味着华盛顿决策者暂停,犹豫他们破坏重大政策的努力,以及让经济有机会深吸一口气的时候了? 是。 让我们确保我们有机会享受繁荣的上升。

Bruce Yandle是华盛顿考官的Beltway Confidential博客的撰稿人。 他是乔治梅森大学Mercatus中心的杰出兼职研究员,也是克莱姆森大学商业与行为科学学院的院长。 他发展了“走私者和浸信会”的政治模式。